Reddito investire: selezionando la roba giusta

Reddito investire: selezionando la roba giusta

Quando è il 3 per cento migliore del 6 per cento?  Sì, sappiamo tutti la risposta, ma solo fino a quando i prezzi dei titoli che già possediamo cominciano a scendere. Quindi, la logica e l'acume matematico scompaiono e diventiamo suscettibili a tutti i tipi di cure speciali per l'insorgenza periodica di Tassi di interesse più elevati. Ci verrà detto di stare in contanti fino a quando i tassi non smetteranno di salire, o di vendere i titoli che possediamo ora, prima che perdano ancora più del loro prezioso valore di mercato. Altri guru suggeriranno l'acquisto di obbligazioni a breve termine o CDs (ugh) per arginare la marea dell'erosione percepita nei valori del portafoglio. Ci sono due cose importanti che tua madre non ti ha mai detto di investire Reddito: (1) i tassi di interesse più elevati sono buoni per gli investitori, anche meglio di tassi più bassi, e (2) selezionando i titoli giusti per sfruttare il ciclo dei tassi di interesse non è particolarmente difficile.

I tassi di interesse più elevati sono il risultato degli sforzi del Governo per rallentare un'economia in crescita nella speranza di prevenire la comparsa del Mostro dell'inflazione a tre teste. Una rapida occhiata alle spalle potrebbe ricordarti dei tempi recenti in cui il governo stava cercando di guarire le ferite di un attacco errato di Wall Street ai principi di investimento tradizionali abbassando i tassi di interesse. La strategia ha funzionato, l'economia è rimbalzata e Wall Street sta cercando di tornare dove era quasi sei anni fa. Pensa all'impatto del cambiamento dei tassi di interesse sui tuoi titoli di reddito negli ultimi cinque anni. Obbligazioni e azioni privilegiate; titoli governativi e municipali; tutti si sono mossi più in alto nel valore di mercato. 

Certo ti sei sentito più ricco, ma l'aumento del tuo reddito annuale spendibile è diventato sempre più piccolo. Il tuo reddito totale potrebbe essere diminuito durante il periodo Poiché le partecipazioni a tassi di interesse più elevati sono state chiamate via (al valore nominale) e i reinvestimenti sono stati effettuati a rendimenti più bassi! 

Quanti di voi hanno lividi mentali dalla consapevolezza che potreste aver preso profitti durante la traiettoria discendente del ciclo, sugli stessi titoli che ora vi lamentate. Il nervo; scendendo al di sotto del prezzo pagato per loro anni fa. Ma il reddito su questi turncoats è lo stesso come era nel 2004, quando i loro prezzi erano dieci o venti per cento più alto. Questo è il lavoro della sorella gemella finanziaria di Madre Natura. È come ghiande, nevicate e crochi. È necessario vestirsi correttamente per i cambiamenti stagionali e investire correttamente per i cambiamenti ciclici. Ricordate i giorni dei titoli al portatore? Non c'è mai stato un sussurro sull'erosione del valore di mercato. Era L'IRS o istituzionale Wall Street che li ha portati via?

Tassi più elevati sono buoni per gli investitori, in particolare quando la pensione è un fattore nelle vostre decisioni di investimento. Più ricevi per i tuoi dollari di reinvestimento, più è probabile che non avrai bisogno di un secondo lavoro per mantenere il tuo tenore di vita. Non conosco alcuna entità al dettaglio, dal negozio di alimentari alla linea di crociera che accetterà il valore di mercato del tuo portafoglio come pagamento di beni o servizi. Reddito paga le bollette, più è sempre meglio di meno, e solo un aumento dei livelli di reddito in grado di proteggere dall'inflazione! Quindi, tu dici, come fa una persona a sfruttare la natura ciclica dei tassi di interesse per raccogliere il miglior reddito possibile su titoli di qualità degli investimenti? Si potrebbe anche chiedere perché Wall Street fa un tale polverone sul mercato obbligazionario triste e offre più di loro brevettati vendere basso, comprare alti avvisi, ma che dovrebbe essere abbastanza ovvio. Un investitore infelice è Wall Streets miglior cliente.

Selezionare i titoli giusti per sfruttare il ciclo dei tassi di interesse non è particolarmente difficile, ma richiede un cambiamento di messa a fuoco dalla linea di fondo della dichiarazione... e l'uso di alcuni tipi di sicurezza che potresti non essere al 100% a tuo agio. Ho intenzione di assumere che si ha familiarità con questi investimenti, ognuno dei quali potrebbe essere considerato (di volta in volta) per un posto nella parte di reddito ben diversificata della vostra Asset Allocation: 

(1) i tradizionali singoli obbligazioni municipali e societarie, Treasuries, titoli di agenzie governative, e azioni privilegiate. 

(2) il sopracciglio alzando varietals unità di fiducia, Fondi Chiusi End, Royalty Trust, e Reit. [Volutamente esclusi: CDs E fondi monetari, che non sono investimenti per definizione; CMO e zeri, mutazioni sviluppate da alcuni MBA malati; e fondi comuni di investimento aperti, che non possono funzionare perché sono davvero " gestiti dalla mafia” investors cioè, investitori.

 Le regole di mercato che si applicano a tutti questi sono abbastanza prevedibili, ma la capacità di creare un portafoglio più sicuro, più alto rendimento e flessibile varia considerevolmente all'interno dei tipi di sicurezza. Per esempio, la maggior parte delle persone che investono in obbligazioni individuali finiscono con una lunga lista di posizioni lotto dispari, con durate brevi e rendimenti bassi, progettato per il beneficio di quel ragazzo sorridente in ufficio grande angolo. C'è un modo migliore, ma devi concentrarti sul reddito ed essere disposto a commerciare occasionalmente.

Più grande è il portafoglio, più è probabile che si sarà in grado di acquistare lotti rotondi di un gruppo diversificato di obbligazioni, azioni privilegiate, ecc. Ma indipendentemente dalle dimensioni, i singoli titoli di ogni tipo hanno problemi di liquidità, livelli di rischio più elevati del necessario e rendimenti più bassi distanziati in periodi di tempo scomodi. Dei tipi tradizionali sopra elencati, solo le azioni privilegiate sono facilmente aggiunte durante i movimenti dei tassi di interesse al rialzo e a buon mercato per trarre profitti quando i tassi scendono. Il rovescio della medaglia su tutti questi è la loro callabilità, in best-yield-first order. Wall Street ama questi titoli perché comandano i costi di negoziazione più alti possibili-costi che non devono essere comunicati al consumatore, in particolare in questione. 

I fondi comuni di investimento sono titoli tradizionali messi in musica, una melodia che generalmente assicura all'investitore un rendimento più elevato di quanto sia possibile attraverso la creazione di portafogli personali. Ci sono diversi vantaggi aggiuntivi: diversificazione istantanea, qualità e flusso di cassa mensile che possono includere principale (meglio in aumento dei mercati dei tassi, ya seguire?), e l'isolamento da truffe di swap di fine anno. Sfortunatamente, i fondi comuni di investimento non sono gestiti, quindi ci sono poche distribuzioni di plusvalenze su cui sorridere, e una volta che tutti i titoli sono stati riscattati, la festa è finita.  Le opportunità di Trading, il cuore e l'anima della gestione del portafoglio di successo, sono praticamente inesistenti.

Che cosa succede se si potrebbe possedere azioni ordinarie in aziende che gestiscono i titoli di reddito tradizionali e altri produttori di reddito riconosciuti come immobili, produzione di energia, mutui, ecc.? I fondi chiusi (CEFS), i REIT e i trust di Royalty richiedono la tua attenzione... e non lasciare che l'idea di “leva” ti spaventi. Le obbligazioni societarie assicurate AAA + e le azioni privilegiate di utilità sono "leva". Il Sacro titolo del Tesoro a 30 anni è "Leva". La maggior parte delle aziende, tutti i governi (e la maggior parte dei cittadini privati) usano la leva finanziaria. Senza leva, la maggior parte delle persone sarebbe pendolarismo al lavoro in bicicletta. Ogni CEF può essere ricercato come parte del processo di selezione per determinare la quantità di leva è coinvolto, ed i benefici... non si sta andando ad essere felice quando ti rendi conto che cosa hai parlato fuori! CEFs, e gli altri titoli delle società di investimento menzionati, sono gestiti da professionisti che non stanno prendendo la loro forma di direzione che mob (anche menzionato in precedenza). Ti offrono l'opportunità di avere un portafoglio adeguatamente strutturato con un rendimento significativamente più elevato, anche dopo le commissioni di gestione che si trovano all'interno.

Certamente, un REIT o Royalty Trust è più rischioso di un CEF composto da azioni privilegiate o obbligazioni societarie, ma qui hai un modo per partecipare alla più ampia varietà di alternative a reddito fisso e variabile in una forma molto più gestibile.  Quando i prezzi aumentano, presa di profitto è di routine in un mercato liquido; quando i prezzi scendono, è possibile aggiungere alla vostra posizione, aumentando il rendimento e riducendo la base di costo allo stesso tempo. Ora non iniziare a salivare circa la prospettiva di gettare tutti i vostri soldi nel settore immobiliare e/o Gasdotti e oleodotti. Diversificare correttamente come si farebbe con qualsiasi altro investimento, e assicurarsi che le spese di soggiorno (reali o proiettati) sono presi cura dei CEFs meno rischiosi in portafoglio. In CEFS obbligazionari, è possibile ottenere portafogli senza leva, portafogli municipali specifici e/o assicurati, ecc. Reddito mensile (spesso aumentato da distribuzioni di plusvalenze) ad un livello che è più spesso significativamente migliore di quello che il tuo broker può ottenere per te. Te l'avevo detto che ti saresti arrabbiato! 

Un'altra caratteristica delle azioni delle società di investimento (e si prega di stare lontano da tipi ingannevoli, passivamente gestiti o indicizzati) è alquanto sorprendente e difficile da spiegare. Il prezzo da pagare per le azioni rappresenta spesso uno sconto rispetto al valore di mercato dei titoli contenuti nel portafoglio gestito. Quindi, invece di acquistare un gruppo diversificato di titoli individuali illiquidi a un premio, stai raccogliendo il beneficio di un portafoglio di titoli (molto probabilmente gli stessi) con uno sconto. Inoltre, e a differenza dei normali fondi comuni di investimento che possono emettere tutte le azioni che vogliono senza la vostra approvazione, CEFs vi darà il primo colpo a tutte le azioni aggiuntive che intendono distribuire agli investitori. 

Ferma, metti giu ' il telefono. Entra in questi titoli con calma, senza subire perdite inutili su partecipazioni di buona qualità e non comprare mai un nuovo numero. Volevo dire: assolutamente mai comprare un nuovo numero, per tutti i soliti motivi. Come per i singoli titoli, ci sono ragioni per rendimenti insolitamente alti o bassi, come troppo rischio o cattiva gestione. Non importa quanto sia ben gestito un portafoglio di obbligazioni spazzatura, è ancora solo spazzatura. Quindi fai una piccola ricerca e diffondi i tuoi dollari intorno alle molte società di gestione che sono là fuori. Se il tuo consulente ti dice che tutto questo è rischioso, sciocchezze sconsiderate well beh, quella è Wall Street, e il bambino ha bisogno di scarpe.

L'ultimo articolo di questa trilogia di investimento del reddito sarà sulla gestione del portafoglio di reddito utilizzando il modello di capitale circolante.

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